Allyum lance une application automatisée de valorisation d’entreprises

Le marché en parlait depuis longtemps, c’est désormais chose faite. Il existe une application permettant de valoriser son entreprise en ligne. Cette innovation, nous la devons à Allyum, une entreprise leader en fusions et acquisitions. Cette application a déjà permis (en moins de 2 mois) de réaliser plus de 500 valorisations pour des entrepreneurs, des entreprises familiales et des scale-ups.

Retour sur une idée qui fait bouger le monde des cessions et acquisitions d’entreprises.

Quelle que soit la transaction M&A (cession, acquisition ou fusion d’entreprises) envisagée, la valorisation d’entreprise est très vite au cœur des préoccupations. En effet, c’est le sujet numéro 1 qui est discuté entre un cédant et un cessionnaire et ce dès l’initiation des premiers contacts. Généralement, les parties font appel à un cabinet spécialisé pour réaliser une estimation de la valeur de l’entreprise visée. Toutefois, ces études de valorisation sont généralement assez onéreuses (entre 7000 et 15000 euros) ce qui rebute bon nombre de candidats acquéreurs ou de cédants potentiels. L’alternative qui s’offre à eux est alors de « bricoler » en cherchant des règles de marché (généralement complètement dépassées) ou de s’entourer d’experts qui n’en ont que le nom mais qui proposent un travail à prix cassé. On aboutit ainsi assez souvent à des valorisations complètement déconnectées de la réalité du marché ce qui conduit vite à un blocage de la transaction.

Chez Allyum, nous scrutons en permanence les paramètres de valorisation. Ainsi, nous rassemblons quotidiennement les paramètres de marché des différents secteurs économiques mais aussi les paramètres correctifs : décote de taille, décote d’illiquidité, prime de contrôle etc. D’autre part, notre expérience de plus de 15 ans nous permet de comprendre quels sont les critères qualitatifs qui soutiennent une valorisation : force de la marque, position dans le marché, stratégie, management ainsi que d’autres éléments non financiers. Ce sont ces deux volets, financier et non-financier, que nous avons cristallisés dans une application unique et simple d’accès pour tout entrepreneur, dirigeant ou actionnaire d’entreprise.

Comment l’application de valorisation fonctionne-t-elle ?

Le fonctionnement de l’application est très simple. Il suffit de se rendre sur notre site web (www.allyum.com) et de cliquer sur le bouton « Valoriser mon entreprise online ». Le site vous invite alors à choisir votre secteur d’activité ainsi que le sous-secteur par des menus déroulants (par exemple : Alimentation et Boissons alcoolisées). Une fois ce choix réalisé, 5 questions thématiques sont posées (elles varient de secteur en secteur). Pour y répondre il suffit de bouger l’aiguille qui se positionne en dessous des différentes réponses possibles. Une fois ces questions répondues, nous passons au volet financier. A ce stade 4 éléments financiers sont demandés : le chiffre d’affaires, l’EBITDA (soit le résultat avant impôts, intérêts et amortissements), la dette financière et la trésorerie.

Et c’est tout.

Par après, il suffit d’entrer son email pour recevoir instantanément un rapport de valorisation dans sa boite mail. Le rapport indique le multiple de résultat appliqué selon les données de marché ainsi que la valeur d’entreprise. En additionnant la trésorerie et en retirant la dette financière le rapport précise aussi la valeur de 100% des actions de l’entreprise.

Pour quel résultat ?

En un peu moins de 2 mois, alors que le module était encore en phase de test, plus de 500 valorisations ont été effectuées. Certains dirigeants d’entreprise l’utilisent pour valoriser leur propre société mais d’autres pour valoriser des acquisitions potentielles (certains même pour se comparer à leurs concurrents).

Est-ce valable pour toutes les sociétés ?

La réponse à cette question est OUI pour 90% d’entre elles. Le module ne permet pas aujourd’hui de valoriser des sociétés qui présentent un résultat négatif ou des entreprises trop endettées. De même, il n’est pas encore adapté pour les entreprises naissantes (start-ups notamment).

Les résultats sont-ils fiables ?

Afin de tester l’application avant qu’elle ne soit mise en ligne, Allyum a procédé à des vérifications dites de back-testing. Cela consiste à utiliser l’application alors que le résultat est déjà connu (par exemple lors d’une transaction préalable). Le taux de fiabilité a ainsi atteint plus de 91%. Les équipes de développement continuent néanmoins à travailler à son amélioration.

Que faire quand on ne dispose pas encore des résultats de sa société ?

L’application n’est pas un contrôleur de gestion. Ainsi elle travaillera même si les résultats sont imprécis ou approximatifs. Certains utilisateurs encodent des chiffres arrondis mais d’autres emploient même des chiffres corrigés. Par exemple ils retraitent leur rémunération pour être plus près de la réalité économique. D’autres retirent des éléments exceptionnels pour considérer une situation plus « normative ».

Cela remplace-t-il une valorisation faite par un expert ?

La réponse est non. Un expert est nécessaire lorsque la société à valoriser est dans une situation particulière (résultats en dents de scie ou forte progression attendue à l’avenir par exemple). De même un expert pourra faire preuve de plus de précision pour valoriser des participations minoritaires ou des actions de sociétés comprenant plusieurs filiales ou exerçant des activités différentes. Toutefois, en première approche, l’application produit des résultats corrects et fiables. De plus elle est gratuite ce qui permet de la tester sans retenue.

Existe – t -il des applications concurrentes ?

Non, aucun autre site ne permet de valoriser aussi facilement une entreprise. Beaucoup de sites ont une vocation éducative et expliquent comment procéder à une valorisation. Ces sites sont malheureusement assez rébarbatifs et surtout ne fournissent pas de données de marché.

L’application va-t-elle devenir payante ?

Non. Cette application sera toujours gratuite. Si un utilisateur le souhaite il peut néanmoins demander une offre de prix à Allyum pour obtenir un rapport d’évaluation plus détaillé correspondant plus aux particularités de son entreprise. De même, s’il utilise un autre expert, il peut le « challenger » en utilisant l’application gratuite d’Allyum.

Allyum va-t-il continuer à innover et à transformer le monde des fusions – acquisitions ?

Oui. Allyum va continuer d’offrir à ses utilisateurs et à ses clients des informations auxquelles ils n’ont pas accès. Déjà aujourd’hui, Allyum édite une newsletter quotidienne à destination des acteurs du monde des fusions et acquisitions mais également des chefs d’entreprises qui sont concernés par la croissance externe ou qui souhaitent juste comprendre qui sont les « movers » et les « shakers » dans leur secteur. Pour s’abonner, rien de plus simple, il suffit d’envoyer un mail à info@allyum.com et de demander une invitation. Le lendemain, c’est dans la boite.